铜
　　美国职业空缺率和服务业PMI数据强于预期，美元指数企稳回升，中国权益市场反弹，昨日铜价冲高回落，伦铜收涨0.16%至8980美元/吨，沪铜主力合约收至74430元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1500至267150吨，注销仓单比例下滑至5.8%，Cash/3M贴水116.1美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至115元/吨，现货货源相对有限，下游按需低采，市场成交平稳。广东地区库存下降，升水大幅上调至330元/吨。进出口方面，国内铜现货进口盈利缩窄至170元/吨左右，洋山铜溢价环比持平。废铜方面，国内精废价差扩大至1770元/吨，废铜替代优势进一步提高。价格层面，进入1月中国精炼铜产量预估有所回落，而精炼铜需求将季节性走弱，精炼铜供应季节性过剩，但过剩幅度或不及往年同期。海外现货市场维持偏弱。宏观层面，美国新任总统上任前市场主要基于政策预期进行博弈，市场情绪波动预计仍大；国内开年后资产价格表现偏弱，对情绪面有所影响。综合而言，好于季节性的供需关系支撑铜价，而上方压力来自宏观情绪的不稳定。今日沪铜主力运行区间参考：73600-74800元/吨；伦铜3M运行区间参考：8900-9050美元/吨。
　　铝
　　2025年01月08日，沪铝主力合约报收19680元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.59%。SMM现货A00铝报均价19660元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。铝期货仓单63751吨，较前一日下降2372吨。LME铝库存624275吨，下降2500吨。2025年1月6日：铝锭累库1.3万吨至48.2万吨，铝棒累库1.1万吨至14.95万吨。乘联会数据显示，12月1-22日，乘用车市场零售169.2万辆，同比去年12月同期增长25%，较上月同期增长14%，今年以来累计零售2,195万辆，同比增长6%。乘用车新能源市场零售81.7万辆，同比去年12月同期增长60%，较上月同期增长4%，今年以来累计零售1,041.3万辆，同比增长43%。据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2025年1月空冰洗排产合计总量共计3222万台，较2024年1月的生产实绩下跌4.3%。分产品来看，1月份家用空调排产1714万台，同比下滑1.5%；冰箱排产768万台，同比下滑6.5%；洗衣机排产740万台，同比下滑8%。春节临近，需求季节性走弱，基本面无重大矛盾，短期内预计铝价仍将维持震荡走势，国内参考运行区间：19400-20000元/吨；LME-3M参考运行区间：2450-2520美元/吨。