核心观点
　　我们一如既往推出2025年的十大投资主题，供投资者参考。今年全球最大的变数是特朗普新政，最大主题是中国的政策应对和通胀合理回升，国内流动性充裕或是最大的确定性，低利率环境下的资产配置是诸多资管机构面临的共同挑战。
　　具体而言：
　　#1主题一：基本面关注点？中国是物价，美国是新政，欧洲是竞争力
　　#2主题二：特朗普交易的验证期与预期差
　　#3主题三：美元“循环”面临的挑战
　　#4主题四：AI革命仍是较为重要的主题性机会
　　#5主题五：综合整治“内卷式”竞争下的结构性机会
　　#6主题六：推动物价合理回升的努力
　　#7主题七：国内流动性充裕是最大的确定性
　　#8主题八：财政与准财政是宏观加杠杆的主力
　　#9主题九：机构重建信任与定价权切换
　　#10主题十：在低利率时代做资产配置
　　风险提示：特朗普新政超预期；国内政策应对力度；地缘环境复杂多变。