纯碱：
　　1、基本面：纯碱生产利润低位，产量季节性下滑但仍维持高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量大幅下滑，终端需求疲弱，纯碱厂库处于历史高位；偏空
　　2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1354元/吨，SA2505收盘价为1416元/吨，基差为-62元，期货升水现货；偏空
　　3、库存：全国纯碱厂内库存144.83万吨，较前一周减少0.45%，库存在5年均值上方运行；偏空
　　4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空
　　5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空
　　6、预期：纯碱基本面疲弱，库存高位，短期震荡偏空运行为主。
　　影响因素总结
　　利多：
　　1、纯碱企业开工率、产量逐步下滑，供给压力边际减少。
　　利空：
　　1、去年以来，纯碱产能大幅扩张，今年供给量大幅增加，行业产量处于历史同期高位。
　　2、重碱下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修高位，整体日熔量显著减少，对纯碱需求明显走弱。下游拿货积极性不高，碱厂订单下降，纯碱厂库处于同期历史最高位。
　　主要逻辑和风险点
　　1、主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求不振，库存同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善，预期纯碱期价将震荡偏弱运行。
　　2、风险点：下游浮法和光伏玻璃冷修超预期，宏观利好超预期。