◆生猪：
　　1月7日辽宁现货15.6-16元/公斤，较上日跌0.2元/公斤；河南16-16.4元/公斤，较上日跌0.2元/公斤；四川16.6-16.9元/公斤，较上日跌0.1元/公斤；广东16.4-17.6元/公斤，较上日跌0.2元/公斤，今日早间猪价下跌，因终端需求转弱，屠宰量下滑。短期大猪供应偏紧，肥标价差表现较好，散户低位抗价仍存，支撑价格，但元旦过后需求阶段性回落，一季度供应逐步增加，养殖端逢高出栏抢跑出猪积极性较强，叠加生猪出栏体重偏大，仍有一波库存去化压力，抑制猪价上涨，短期猪价反弹承压，关注企业出栏节奉。中长期，春节备货需求提振，猪价或小幅反弹，但供应压制下，空间相对有限，关注体重变化与需求表现；能繁母猪存栏持续缓增，在疫情平稳情况下，9月前供应呈增加态势，而春节后消费转淡，价格向成本回归。策略上，偏空对待，2503压力位13200-13400、05压力位13500-13600、07压力位14000-14200、09压力位14600-14800，可以逢高卖出03合约看涨期权，远月反弹逢高空。（数据来源：我的农产品网、涌益咨询）
　　◆鸡蛋：
　　1月7日山东德州报价4.2元/斤，较上日稳定；北京报价4.41元/斤，较上日跌0.07元/斤。1月新开产蛋鸡对应2024年9月补栏，环比增加，春节前内销需求有所增加，小蛋需求有支撑，大小蛋价差暂未明显走扩，当前新开产压力不大，整体短期供需相对平衡，关注内销需求情况。中长期高养殖利润驱动下9-12月补栏积极性较高，对应一二季度新开产蛋鸡较多，此外延淘背景下，鸡龄结构偏老，淘汰弹性恢复，后续需关注淘汰对产能的调节。短期现货窄幅偏弱，盘面深度贴水现货，下方支撑较强，远月供应压力增加，估值相对承压，关注原料成本对远月估值扰动。策略上当前02、03基差处于高位，“弱预期”有所兑现，短期谨慎追空，关注年前淘汰情况。关注淘鸡、各环节库存、替代品表现。（数据来源：蛋e网、卓创资讯）
　　 ◆油脂：
　　1月6日美豆油主力3月合约涨0.80%收于40.25美分/磅，因为南美部分产区天气恶劣。马棕油主力3月合约跌0.73%收于4342令吉/吨，因为印度进口需求疲软。全国棕油价格较上日变动50-200元/吨至9680-10030元/吨，豆油价格跌20-130元/吨至7840-8200元/吨，菜油价格跌90-140元/吨至8650-8970元/吨。
　　棕榈油方面，上周五印尼能源与矿产资源部副部长表示将在一个半月后实施B40，并在2026年实施B50，印尼生柴政策尘埃落定。再加上12月马棕油产量降幅预计大于需求降幅，市场预计期末库存将从11月的180万吨继续下降至176万吨。B40确定投入+产地供需紧张都有助于马棕油止跌企稳，03合约关注4300附近的表现。不过受12月印度对棕油采购偏慢的拖累，马棕反弹有限。国内方面，近期未有新增买船，一季度买船偏少，2025年1-3月的棕油月均到港量预计不及5万吨，可能无法满足刚需。因此虽然棕油的性价比差抑制下游消费，但供需双弱下国内供需仍维持紧平衡，库存在40-50万吨区间内震荡。
　　豆油方面，天气预报显示未来1-2周巴西南部的降雨量偏少，天气炒作支撑美豆价格。但是阿根廷的降水在未来第二周的后期存在改善的可能。而且美豆生物柴油政策不确定性仍存，因为政府迟迟不发布45Z指导方针，打击该国豆油的生物柴油需求。预计美豆短期的反弹受限，03合约关注1000大关。国内方面，当前大豆和豆油虽然在缓慢去库，但库存仍在594和93万吨高位，短期供应压力庞大。但是国内大豆到港高峰期已过，预计2025年1-3月的大豆到港量持续下降。同时冬季豆油消费也进入旺季。因此在供应端缩量和需求端增量的影响下，巴西豆大量到港前2025年一季度豆油去库速度有望加快。
　　菜油方面，市场继续关注加菜籽反倾销事件是否会在近期出台调查结果。叠加12月加拿大和欧盟下调两国24/25年度菜籽产量，令全球菜系供需紧张进一步加剧。不过目前国内菜油仍然面临着短期供应过剩的问题，冲淡以上两点利多影响，菜油价格维持低位震荡：截至12月中旬，国内菜籽及菜油库存分别处于75及40万吨高位，12月菜籽月均到港量仍有30万吨左右。加上24/25年度俄罗斯菜籽丰产但出口欧盟受阻，会在2025年一季度继续流入国内补充供应，短期菜油库存难以大幅去库。
　　总之，随着印尼生物柴油计划尘埃落定，市场对B40无法按期执行的担忧预计会逐渐消退。叠加产地棕油库存持续下降以及南美部分地区干旱的支撑，预计国内油脂价格有望止跌企稳。不过马棕油出口需求表现较差、阿根廷天气在中期有望改善，且国内豆菜油库存庞大，限制油脂反弹高度。品种上，棕油因为B40确定以及产地/国内持续去库存，预计强度将高于豆油及菜油。策略上，豆棕菜油05合约关注7500（豆）、8400（棕）和8800（菜）支撑，建议暂时观望。套利上，豆棕、菜棕05合约价差做扩策略止盈离场。（数据来源：我的农产品网、长江期货）。
　　◆豆粕：
　　1月6日美豆03合约收涨6美分至997.75美分/蒲，受巴西南里奥格兰以及阿根廷连续干旱扰动，近期美豆价格围绕1000美分/蒲附近波动加剧，巴西销售压力下升贴水继续下行。