内地制造业PMI连续三个月在荣枯线之上
　　在近期一揽子增量宏观政策组合效应继续显现的大背景下，内地12月制造业PMI为50.1，连续三个月保持在荣枯线水平之上，较过去五年季节性水平均值高0.4。分项中，12月产需两端指标均延续修复，生产指数、新订单指数分别较过去五年同期均值超出1.4、1.6。从结构上看，在消费品以旧换新政策带动下，12月消费品行业景气度有所回升。非制造业方面，12月服务业PMI读数自2024年7月以来首次回到季节性水平之上，显示服务业修复动能继续上行。12月建筑业PMI与过去五年同期均值的差距收窄至3.8，反映出基建实物工作量落地效果有所改善。考虑到中央经济工作会议对2025年宏观政策的定调较为积极，我们判断2025年财政货币政策会在提振内需方面发挥更加积极的作用，后续制造业产需两端景气也会有更为明显的改善。
　　重点新闻：美国10月份住宅价格涨势较9月有所放缓；美国新奥尔良跨年夜发生疑似恐怖袭击，造成至少10人死亡，嫌犯车中发现ISIS旗帜；俄罗斯停止经乌克兰向欧盟输送天然气；新加坡去年GDP增长4%，超过官方预期；国新办1月3日举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会；最高人民法院、证监会联合发布《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》；央行表示将于近期开展第二次“互换便利”操作；克而瑞数据显示12月30个重点城市环比增长15%，同比增长17%；北京市通过条例允许符合条件自动驾驶车辆进行道路测试；新版国家医保药品目录今起落地实施；离岸人民币兑美元一度跌破7.36，创2022年10月以来新低；中国银行间债市盘初30年国债收益率跌破1.9%续创纪录新低，10年国债降至1.65%亦刷新低；比亚迪12月销量创纪录新高，全年乘用车销量达到425万辆；阿里巴巴以131.38亿港元出售高鑫零售；澳门12月博彩收入下降2%