【原油】油价延续反弹，EIA数据显示美国上周商业原油库存下滑，汽柴油库存增加，季节性特征延续。拜登将在数日内发布行政命令，禁止在美国外大陆架部分地区出售新的钻探权，短期影响较为有限，目前欧美天然气价格上行支撑柴油需求，美国寒潮亦对供应形成潜在威胁，支撑短线强势延续。中长期看，全球石油需求低增速及OPEC+供应难以进一步减量背景下年内原油仍存累库预期，上行持续性预计有限。
　　【贵金属】
　　隔夜美元站上109刷新近两年新高但并未压制责金属，金银均录得反弹。媒体报道称前期取得积极进展的以色列与哈马斯谈判双方依然存在较大分歧，地缘局势缓解面临重重阻力。市场定价美联储1月将暂停降息，等待经济数据的进一步验证，今日关注美国ISM制造业PMI。短期贵金属或延续震荡等待驱动。
　　【铜】
　　隔夜沪镯下探7.28万后逐渐反弹，伦铜受制强美元收阴。美国初请失业金人数好于预期，且12月制造业PMI升至49.4。好于欧洲同指标45.1的表现。市场预计美国经济更强势，今年降息次数将小于欧洲。国内铜价主要因现货撑持，昨日现铜73435元，上海升水95元，广东升水125元，精废价差回暖。炼厂跨年1-2月备料转淡。周内SMM社库增加1200吨至11.43万吨。技术上，8700美元有一定支撑。近两月国内精铜产量环增，消费惯性可能在延续两三周后季节性转淡。空单持有。
　　【铝】
　　隔夜沪铝延续震荡。昨日铝锭社库较周一下降0.3万吨，铝棒增加0.7万吨。电解铝完全成本过半亏损，运行产能回落幅度有限暂无进一步减产计划，随着氧化铝现货回落，成本支撑逻辑转弱，叠加铝材出口退税取消后需求前景承压，12月消费同比明显降速，观察春节前累库情况，沪铝反弹驱动不足或延续弱势震荡。
　　【氧化铝】
　　氧化铝近期运行产能高位波动，行业库存出现拐点迹象，现货成交量放大，低价频现。市场悲观情绪较重，当前月差基本反应弱势预期，各合约维持震荡测试前低支撑。