经济延续趋稳态势
　　制造业PMI连续3个月运行在扩张区间。12月制造业PMI为50.1%，较上月小幅下降0.2个百分点，略低于市场预期。本月制造业扩张有所放缓，符合季节性特征，过去5年、10年里12月制造业PMI环比分别下降0.26、0.28个百分点。10月至12月制造业PMI已经连续3个月保持在荣枯水平以上，经济恢复态势持续。
　　需求边际拉动明显。本次制造业PMI的13个分项指数中，新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数和供应商配送时间指数上升，指数升幅在0.1至2个百分点之间。其中新订单指数环比贡献较为显著，尤其是进口订单，较前值大幅上行2.0个百分点。存量政策及一揽子增量政策促进国内需求修复，对整体制造业的扩张形成重要支撑。
　　风险提示
　　增量政策超预期；
　　出口变化超预期。