策略摘要
　　MEG逢高做空套保。经济性导向下国内开工率将维持高位，后续1月随着镇海炼化重启，负荷可能进一步提升；需求端，短期来看聚酯负荷依然能够维持，EG需求仍有一定支撑，但1月有减产预期。供增需减逐步兑现，同时随着新疆煤制发货逐步通畅，乙二醇港口预计逐步开始累库，贸易环节流转货源也将逐步增多，价格上方存在一定压力，但长期沙特检修计划也使进口增量有限，显性库存低位对市场价格下方仍有支撑，关注中东装置检修动态。
　　核心观点
　　■市场分析
　　EG现货基差（基于2505合约）1元/吨（+0）。
　　生产利润及国内开工，原油制EG生产利润为-895元/吨（-28），煤制EG生产利润为614元/吨（+24）。
　　库存方面，根据CCF周一发布的数据，华东主港地区MEG港口库存预估约在46.1万吨附近，环比上周下降9.3万吨，主要是因为到港延后，上周主港到货总数仅有约2.9万吨，而本周主港计划到港总数16.8万吨，其他港口2.1万吨，预计本周将累库。
　　策略
　　MEG逢高做空套保。经济性导向下国内开工率将维持高位，后续1月随着镇海炼化重启，负荷可能进一步提升；需求端，短期来看聚酯负荷依然能够维持，EG需求仍有一定支撑，但1月有减产预期。供增需减逐步兑现，同时随着新疆煤制发货逐步通畅，乙二醇港口预计逐步开始累库，贸易环节流转货源也将逐步增多，价格上方存在一定压力，但长期沙特检修计划也使进口增量有限，显性库存低位对市场价格下方仍有支撑，关注中东装置检修动态。
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，中东计划外检修超预期