核心观点
　　今日股指均大幅下跌，中证1000与中证500全天单边下行。近期政策面处于空窗期，政策端预期博弈有所降温，11月中旬以来股指区间宽幅震荡为主，股市赚钱效应有所走弱，从融资资金成交占比下滑可以看出市场资金趋向谨慎观望。海外方面，美联储降息预期减弱，特朗普上台后中美摩擦风险仍存，抑制外资对A股的风险偏好。不过由于政策端仍有较强的托底预期，股指底部支撑较强，股指中长期不悲观。总的来说，近期市场风险偏好偏向谨慎，股指短期内区间震荡为主。
　　近期期权隐含波动率有所回落，但仍属于较高的历史分位数水平。由于中长期的角度来看股指走势并不悲观，对远月维持牛市价差的观点。