投资提示：
　　次新股指数下跌，估值相对较高。上两周（2024年12月16日~2024年12月27日，A股主流大盘指数、小盘指数势分化，新股指数(申万)、Wind近端次新股指数双双下跌1.15%、5.24%，环比分别-3.0pct、-2.7pct；截至2024年12月27日收盘，二者收盘价分别为2423点、35点，较2024年初以来累计下跌20.3%、50.6%，跑输同期A股主流大盘、小盘指数；PE（TTM）分别为46.44倍、46.01倍，PB（LF）分别为4.02倍、5.83倍，估值明显高于同期A股主流大盘、小盘指数。
　　四成次新股上涨，交易活跃度下降，机构资金净流如比例回升。上两周3只新股上市，首日平均收盘涨幅为163%，降至近3个月的最低水平，首日成交量、成交额均值连续2期下行。已上市（5，120]个交易日的40只次新股中：1）四成数次新股上涨，长端次新股涨幅较高：4成次新个股股价上涨，环比减少5pct；股价平均下跌1.9%，环比下降2.83pct。其中，过半长端次新股股价上涨，平均涨幅为1.9%，环比收窄3.62pct。2）日均换手率、成交量、成交额环比悉数下降：次新个股日均换手率、成交量、成交额均值分别为13.22%、376万股、2.29亿元，环比分别下降0.86pct、15.9%、15.4%，交易活跃度降至近三个月较低水平。其中，短端次新股成交量、成交额分别为754万股、5.24亿元，双双创近3个月新低。3）资金净流入标的均属长端次新股，机构资金净流入比例回升：仅5%的次新个股资金净流入；机构资金净流入的次新股比例环比回升12.5pct至33%。其中，短端、中端次新股悉数资金净流出；长端次新股资金净流入、机构资金净流入的比例分别为11%、42%。
　　上两周，慧翰股份、绿联科技资金净流入，其中慧翰股份已经连续2期资金净流入，二者股价均连续2期上涨，上期分别上涨32.52%、10.14%，最新收盘价分别位于上市以来的84%、66%分位，PE估值双双低于行业但高于可比公司均值，AHP得分分别处于中游、下游水平。
　　小方制药、博实结、巍华新材机构资金净流入且股价涨幅靠前。三者上期股价分别上涨7.47%、6.19%、5.32%，最新收盘价分别位于上市以来的44%、47%、35%分位，其中，小方制药、博实结已连续2期股价上涨。小方制药PE估值低于行业和可比公司，AHP得分处于中游水平；博实结PE估值低于行业但高于可比公司均值，AHP得分处于下游水平；巍华新材PE估值高于行业但低于可比公司，AHP得分处于上游水平。
　　蓝宇股份、博苑股份、长联科技、托普云农、强邦新材上期资金净流出且股价跌幅靠前。基础化工行业次新股蓝宇股份、博苑股份、长联科技上期股价分别下跌32.67%、18.69%、14.77%，最新收盘价分别位于上市以来的新低、1%分位、新低。蓝宇股份、博苑股份PE估值高于行业但低于可比公司，长联科技PE估值高于行业和可比公司，三者AHP得分均处于中游水平。计算机行业次新股托普云农上期股价下跌14.4%，最新收盘价位于上市以来的22%分位，PE估值低于行业但高于可比公司，AHP得分处于中游水平。轻工制造业强邦新材上期股价跌幅为8.46%，最新收盘价创上市以来新低，PE估值显著高于行业，AHP得分处于中游水平。
　　风险提示：需警惕新股破发、次新股股价波动较大、次新股业绩不达预期、系统性风险等。