内容提要：
　　近日中债登和上清所公布了2024年11月的债券托管情况，11月合计托管量为156.58万亿元，较10月净增21542.7亿元。其中，中债登托管量113.99万亿元，净增11393.41亿元；上清所托管量为42.59万亿元，净增10149.29亿元。
　　分券种托管方面。11月国债托管量为33.76万亿元，环比净增6736.71亿元；地方政府债托管量为45.7万亿元，环比净增6640.9亿元；政策金融债托管量为23.77万亿元，环比净增1139亿元；同业存单托管量为18.03万亿元，环比净增3009.22亿元；企业债托管量为19716亿元，环比净减381.67亿元。
　　分机构托管方面。商业银行本月呈现大幅减持。11月用于置换存量隐债的再融资专项债开始发行并迅速放量，但商业银行本月大幅减持地方债。具体看，增持国债2074.35亿元、中票284.99亿元。减持方面，减持政金债500.26亿元、同业存单1460.59亿元、地方债3567.02亿元、短融&超短融339.07亿元。非银机构的配置整体较为稳定，广义基金呈现全面增持。券商11月配置力度环比有所增强，主要对利率债进行了增持。具体看，增持国债928.9亿元、政金债88.94亿元、地方债362.68亿元、中票64.76亿元，减持同业存单510.74亿元。保险11月配置仍然集中于地方债，主要增持地方债481.8亿元，减持国债39.45亿元、政金债338.2亿元。广义基金11月呈现全面增持。具体看，对国债增持952.25亿元、政金债1545.07亿元、地方债1354亿元、中票1156.17亿元、短融&超短融885.1亿元、同业存单6050.88亿元，仅减持企业债146.49亿元。境外机构连续三个月明显减持。境外机构本月继续延续减持态势，具体看，减持国债198.67亿元、政金债162.13亿元、同业存单744.86亿元，仅小幅增持中票20.59亿元、短融&超短融18.3亿元。
　　风险提示：经济运行环境出现超预期变化；央行货币政策重大调整风险；各类债券供需超预期变化风险。