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　　【平安证券】基金月报*市场情绪降温，大盘短期占优——2025年1月基金配置展望*20241230
　　研究分析师:郭子睿投资咨询资格编号: S1060520070003
　　研究助理:任书康一般证券从业资格编号: S1060123050035
　　研究助理:高越一般证券从业资格编号: S1060124070014
　　核心观点: 2025年1月展望：资产配置的逻辑。股债轮动模型显示，11月私人部门融资增速进一步下行，增长、通胀因子上行，生产端有所修复、但需求端企稳信号仍不显著。我们基于7个情绪指标构建的A股市场情绪指数显示，本月看多未来一个月权益市场表现的情绪指标有所回落，目前仅换手率、融资余额、超大单近20日净流入额发出看多信号。结合基本面与技术面，适当低配权益资产。市场风格上，当前宏观环境利好小盘，长、短期风格动量均推荐大盘，综合推荐大盘风格；美债利率、市场动量、风格动量均利好成长，综合推荐成长风格。2025年1月基金配置策略：当前基本面尚未反转、市场情绪降温，建议适当减少权益资产配置。短期风格上，小盘股近期回撤风险加剧、大盘风格短期占优，成长风格占优的中期趋势仍在，建议关注大盘、成长风格。固收+基金建议关注偏稳健品种，债基关注短久期品种。