2024年12月市场行情回顾
　　12月股债行情回顾：重要会议落地，股市震荡为主，债市利率大幅下行；
　　股市方面，月初在政策预期催化下，沪指上行突破3400点，此后受重要会议已落地、经济数据表现分化、海外降息预期反复等影响，市场震荡，截至12月27日沪指收于3400.14，全月涨1.1%，成交量中枢有所下移；各行业分化明显，申万一级行业多数收跌，其中电力设备（-5.57%）、医药生物（-4.84%）、轻工制造（-4.78%）跌幅最大，银行（+6.92%）、通信（+6.30%）、电子（+3.12%）等红利资产及受益事件催化的科技板块涨幅突出；
　　债市方面，受非银同业存款自律倡议、市场降息预期、年底抢配等影响，本月债市利率大幅下行，10年期国债利率屡创新低，12月27日收于1.693%，较上月末2.021%下行32.77bp；30年国债利率收于1.948%，较上月末2.203%下行25.5bp；信用债利率下行、信用利差走阔；
　　 12月转债行情回顾：转债市场总体上涨，各平价区间估值有所抬升；
　　 12月以来，转债市场整体上行，多数个券上涨。随着债市利率持续下行、转债对固收类账户吸引力提升，配置力量入场作用下转债市场整体小幅上涨。本月公告强赎个券7只，较11月的22只明显减少。全月来看，中证转债指数收于410.4点，涨1.66%；
　　截至12月27日，转债算数平均平价94.9元，较上月-2.53%，位于历史61%分位数；价格中位数118.20元，较上月末+1.03%，各平价区间平均转股溢价率有所上升，平价70-90元转股溢价率从39.92%→44.32%，平衡型转债溢价率上行尤为明显；平均纯债溢价率为+11.48%，位于历史较低水平区间；偏债型平均YTM位于历史9%分位数；日成交额明显下降，从750亿回落到650亿元左右；
　　个券层面，大多数可转债上涨，个券收涨/跌数量340/168，涨幅居前个券主要涉及机器人概念和端侧AI（金沃、领益、利德、福新等），此外欧通（液冷服务器）、尚荣（养老）表现靠前；跌幅较大的包括泰瑞、普利、利元等；
　　风险提示
　　地缘政治矛盾加剧导致大宗商品价格上涨，企业面临成本上涨压力；
　　欧美国家经济衰退或调高关税，导致我国出口增速下滑；
　　可转债发行或市场交易规则变化；