【棉花&棉纱】
　　今天郑棉反弹受阻价格有所回落，国产新棉基差报价维稳:24/25北疆地方机采4129/29B杂3.5内报价多在CF05+600以上，少量报价低于CF05+600;同品质兵团棉报价多在CF05+650以上，均为新疆库。纯棉纱市场交投气氛不佳，纺企走货较缓。近期下游纺企开机缓慢走弱，春节前的补库需求基本落空，下游咸品库存不断增加，棉纱库存压力较大。截止到2024年12月29日，新疆地区皮棉累计加工总量584.47万吨，同比增幅19.44%，关注新疆产量最终情况，短期郑棉走势或重回震荡，中期等待逢高做空的机会，操作上暂时观望。
　　【白糖】
　　国外方面，上周美糖弱势震荡。今年泰国压榨进度较快，增产预期较强。印度方面，生产进度偏慢。另外，24/25榨季印度政府计划继续提高甘蔗制乙醇比例，24/25榨季印度可能依然无法出口食糖。国内方面，郑糖维持震荡。周末国务院关税税则委员会公布2025年部分进口商品税率调整，2106税号下的糖浆和含糖预混粉的税率由12%上调至20%。而1702税号进口税率不变。近几年裁国糖浆及预拌粉主要从1702税号进口，因此税率调整的影响不大，关注糖浆质量管控后的进口情况。从基本面看，今年国内压榨进度较快，且增产预期敏强，库存压力相对皱大。目前尚处于压榨初期，关注后续数据，操作上暂时观望。
　　【苹果】
　　期价震荡。现货方面，上周陕西现货价格略有下滑。销售方面，春节备货逐渐开启，苹果销售有所回暖。卓创的数据显示，上周全国冷库苹果去库量为16.88万吨，同比增加73.13%。展望后市，市场交易的主线是库存与需求。由于前期果农挺价意愿较强，部分地区销售速度较慢，盘面提前交易累库风险，期货价格出现大幅下跌。不过，近期果农挺价意愿下降，出货积极性有所提高。春节备货逐渐开启，下游需求增加，苹果去库量有所增加。另外，今年苹果冷库库存同比下降，也对价格形成强支撑。综合来看，预计短期价格维持震荡，关注春节备货力度和去库情况。