★大类资产研究框架：
　　大类资产配置框架存在量化中枢型（自上而下）与目标匹配型（自下而上）两种配置逻辑，有针对大类资产配置策略、固收＋策略、海外资产配置策略三种配置目标。系列报告将依据两种逻辑、三种配置目标配置产品组合。本报告涉及Portfolio-01和Portfolio-03两个组合产品的权重更新和目标匹配型组合的构建。
　　★资产分析框架：
　　资产分析以EPL框架进行大类资产分析，包括经济基本面、政策和流动性三部分。
　　E（Economic Fundamentals）:经济的基本面可以理解为一个国家的经济发展在中长期会表现出来的基本状况或者基本趋势。
　　P（Policy）:政策动态分析可以理解为一定周期内政策的预期违背情况，以及政策本身对标的资产的投资机会和投资价值的影响。
　　L（Liquidity）:流动性分析可以理解为一定周期内资金的进出情况，根据资金流动的方向、数量和结构，判断市场对标的资产的反馈。
　　★资产分析结果：
　　高配：美国国债、中国国债、中资美元债、印度股市、原油；
　　平配：中国股市、美国股市、日本股市、越南股市、黄金；
　　低配：中国香港股市、欧洲股市。
　　★组合配置结果：
　　量化中枢型组合：portfolio-01组合年化收益9.78%，最大回撤11.44%，夏普比率0.75；protfolio-03组合年化收益7.32%，最大回撤3.14，夏普比率1.23。组合表现均优于中证基金。
　　目标匹配型组合：年化收益7.67%，最大回撤3.24%，夏普比率0.6。组合表现优于中证基金。