股指
　　市场行情回顾
　　国内方面，国内经济处于结构转型的关键期，同时要化解房地产风险、地方债务风险、中小金融机构风险，短期经济增速放缓。9月底，政策开始转向，12月9日中央政治局会议强调货币政策适度宽松，财政政策表述由前期积极转变为更加积极，进一步确认了政策转向的事实。经济数据方面，11月经济数据存在结构性改善，但整体经济基本面尚未发生较大的改善，政策发力促进基本面企稳回升仍需要时间确认。
　　海外方面，欧洲央行于12月12日降息25BP，符合市场预期，在利率指引方面，欧洲央行在声明中放弃了政策将“在必要长的时间内（保持）充分限制性”的措辞，表明其立场发生了转变。日本央行在12月19日议息会议上维持利率不变，日本经济在温和复苏，通胀压力在上升，后期加息的概率相对较高。英国央行于12月20日议息会议上维持利率不变，符合市场预期，但决策层分歧较大，有三名决策者呼吁降息25个基点至4.5%，英国通胀下行缓慢，整体通胀水平上升的风险较高，而且经济存在高度不确定性，英国央行行长表示无法承诺2025年的降息时间和幅度。美联储12月19日议息会议上宣布降息25BP，符合市场预期，但整体表态偏鹰。
　　前期涨幅较大、监管等影响下，小微盘周初延续12月中旬以来的调整趋势，小微盘大幅调整下，市场赚钱效应较差，投机情绪低迷，市场持续缩量，机构对红利的配置需求，带动高股息板块近期走强，市场延续较强的结构性行情。高股息板块支撑下，上证指数韧性较强。周四开始小微盘止跌反弹，红利板块小幅调整，市场情绪开始修复。行情具体如下：周一，受消息面影响，周末小盘股风险催化，开盘后微盘股大幅下跌，带动中小盘走弱，机构配置红利板块，红利板块全天表现较好，一度支撑上证指数上涨，但小微盘走弱带动下，上证指数午后小幅回调，全天仅555只个股上涨，股指期货分化，红利板块上涨带动下，上证50、沪深300收红，中证1000、中证500大跌，成交小幅放量，两市总成交1.55万亿（+129亿）；周二，昨晚证监会发文就小票ST风险做了解释，市场担忧有所缓解，昨日冰点后，今日指数高开高走，大幅收涨，小盘股普遍修复，红利板块延续上涨，大金融板块表现较好，上证50、沪深300延续反弹，中小盘虽有修复，但情绪面依然相对谨慎，成交大幅缩量，两市总成交1.32万亿（-2244亿）；周三，市场两极分化，小微盘继续回调，红利板块继续上涨，对上证指数形成支撑，上证指数开盘后窄幅震荡，小幅收跌，成交继续缩量，两市总成交1.29万亿（-267亿）；周四，小微盘止跌回暖，高股息板块回调，市场情绪修复，科技股领涨，中证1000、中证500表现好于沪深300、上证50，上证指数低开高走，小幅收涨，成交小幅缩量，两市总成交1.29万亿（-83亿）；周五，开盘后红利板块继续回调，小微盘延续上涨，但企稳期资金有所分歧，盘中国债收益率下行，国债期货大涨，带动红利板块修复，小微盘冲高回落，成交大幅放量，两市总成交1.45万亿（+1611亿）。
　　中小盘止跌企稳。沪深300指数涨1.36%，IF主力合约涨1.32%；上证50指数涨2.01%，IH主力合约涨2.04%；中证500指数跌0.3%，IC主力合约跌0.22%；中证1000指数跌1.6%，IM主力合约跌1.28%。
　　主要宽基指数方面，上证综指涨0.95%，深圳成指涨0.13%，创业板指跌0.22%，中小板涨0.25%。
　　市场风格方面，成长、消费板块领跌，分别下跌1.74%、1.02%；小盘指数表现弱于大盘指数，申万中盘指数涨0.01%，小盘指数跌0.99%，大盘指数涨1.47%。