事件：恒拓开源发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入1.17亿元，同比-4.48%；归属于上市公司股东的净利润1017万元，同比-8.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润317万元，同比+0.08%。
　　营收增长弱于民航业整体表现，毛利率同比较大改善。公司主要从事保障民航安全运行的核心软件业务，也是Sabre、Jeppesen等国外软件厂商在我国民航信息化安全运行领域的可靠替代者。公司主要业务分为航空板块和其他行业板块，包括医药健康、汽车及政务等领域。公司业务类型分为软件开发及技术服务、系统集成及其服务、运维服务。三季度单季公司实现营收3569万元，同比-15.94%，今年前三季度，中国民航运输业保持增长势头，根据中国民航局9月主要生产指标统计，当年累计运输总周转量同比+27.4%，民航业作为公司主要收入来源，其营收增长明显弱于同期的行业增速；三季度单季毛利率49.06%，同比+16.12pct，环比+3.77pct，今年以来公司毛利率较去年同期有较大提升。三季度单季扣非后归母净利润128万元，同比-29.45%。
　　管理费用增长较快，投资收益因处置交易性金融资产大增。报告期内公司销售费用904万元，同比-8.0%；管理费用3416万元，同比+5.5%；研发费用879万元，同比+14.52%。投资收益975万元，同比+40.4%，主要系本期处置交易性金融资产产生的收益。公允价值变动收益-294万元，同比-239.2%，主要因本期理财产品到期赎回冲销上年度计提的公允价值变动损益所致。
　　公司完成实际控制人变更。2024年8月19日，公司原实际控制人马越签署协议，通过股份转让、解除一致行动关系，将公司控制权转让给中国智能交通董事、首席执行官姜海林。中国智能交通作为领先的交通技术解决方案及服务提供商，专注于电力、铁路及城市交通领域，提供整体解决方案、专业解决方案及增值服务。通过本次交易，中国智能交通获得公司控制权，将深度、长期参与公司经营管理。后续，公司可借助中国智能交通的智慧交通产业资源，做大做强，中国智能交通将通过恒拓开源平台，积极参与到我国智慧民航、低空经济的建设中并分享发展成果。
　　风险提示：民航业景气度下行，员工成本上升，管理层变动。