【周度概述】
　　 PE：周内标品现货价格坚挺，基差持续偏强，盘面区间震荡。供给端，中沙石化、中英石化LLDPE装置重启，标品产量由降转增。需求端，进入季节性淡季，下游平均开工率连续6周下滑，农膜开工率降幅增大。随着新产能释放，产业整体心态偏空，库存压力向下传导，上中游整体维持低库存。周内PE高基差带动L-PP01价差持续走扩，再创新高，截止本周五收盘，L-PP01价差为1109元/吨。
　　PP：周内PP产量创年内最大周增幅，盘面震荡偏弱。供给端，新增产能陆续释放，供给端小幅承压。需求端，下游开工率继续走弱，分领域来看，PP无纺布小幅好转，塑编开工率跌幅扩大。库存端，假期临近，上游企业库存向下传导，商业总库存窄幅下降。
　　【观点及策略】
　　近期现实与预期博弈加剧，盘面宽幅震荡为主。短期低库存格局依旧维持，基本面供需矛盾不大，PE基差持续偏强，PP商业总库存维持同期低位，盘面底部有支撑。下周中韩石化、华泰盛富等检修装置重启，叠加新装置产能释放，PE标品供给或逐步由偏紧向宽松过度，压制盘面上行高度。目前盘面对预期利空已有计价，05价格跌至震荡区域下沿，建议前期空单可逐步逢低止盈，不建议追空。从中长期来看，基本面压力依旧偏高，可以关注反弹偏空的机会，L2505关注区间【8050-8200】，PP2505关注区间【7340-7450】。
　　风险提示：1）上行风险：原油大幅上涨，宏观利好政策超预期；2）下行风险：原油大幅下跌，需求不及预期。