2024Q3业绩总结：创新产品持续放量、出海业务稳定
　　医药整体Q3业绩低于预期，主要考量是23Q3低基数从而市场预期较高，此外就是反腐情况下医院的运营并没有完全恢复。医疗设备、耗材、部分医疗服务公司业绩miss，多家白马公司低于预期。
　　医疗服务相对稳定，但是扩张暂缓；医疗消费整体表现一般；医疗设备国内大幅下滑，迈瑞、联影等国内业绩下滑，医疗设备采购需要新动力；医疗耗材相对稳定，集采的影响陆续淡化；海外业务，不仅仅是CMO、还是海外的产品销售，均是超市场预期，出海成为新标配；药品板块整体稳定，创新品种持续放量。
　　投资策略：紧跟政策带动的边际改善、适当寻求医药硬科技
　　新的变化：
　　资本市场变化：鼓励回购/增持、鼓励并购，资本市场成为重要的工具。
　　经济政策端：鼓励消费、发债支持设备更新/采购等。
　　国际形势：美国大选落地带来国际形势变化可能影响出口。
　　投资思路：
　　医疗硬科技：硬设备/硬耗材/创新药，迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、华大智造、亚辉龙等；惠泰医疗、迈普医学等；泽璟制药、新诺威、恒瑞医药、康方生物、科伦药业、绿叶制药、艾迪药业等；
　　医疗消费：眼科、口腔、体检、医美等，医疗服务（爱尔眼科、通策医疗、美年健康、固生堂、普瑞眼科等）、中药OTC（同仁堂、云南白药、华润三九、东阿阿胶、马应龙、贵州三力等）、家用器械（可孚医疗、三诺生物、鱼跃医疗等）；
　　出海（海外业务占比相对较高）：迈瑞医疗、新产业、美好医疗、怡和嘉业、安杰思、南微医学、九安医疗、科兴制药、亿帆医药、君实生物、康哲药业、凯莱英、康龙化成、药康生物、甘李药业等；
　　大国央企医药企业做大做强：天士力、中国医药、重药控股、环球医疗、华润三九、国药控股等标的。
　　风险提示
　　政策风险：政策变化，例如带量采购和医保报销等，可能对公司发展带来影响；
　　新产品获批情况不及预期：可能存在因研发技术路线出现偏差、临床试验结果不及预期等导致新产品获批不及预期；
　　新产品放量不及预期：新产品推进需要完善进院并建设销售团队，销售推进可能不及预期；
　　行业竞争加剧风险：新产品和替代产品推出市场可能导致竞争加剧；
　　全球地缘政治因素影响：现阶段全球地缘政治对海外市场及供应链的影响超出预期。