预期海外铝土矿需求弹性高于国内，而国内氧化铝过剩大于海外；
　　国内进口铝土矿供应趋宽，GAC出口受限后有两大公司扩建产能弥补缺口；
　　氧化铝新增产能以新投产线为主，并向沿海城市转移；
　　氧化铝预期二季度走向宽松，定价随之重回“成本+利润”之轨；
　　 【策略】1.关注可能的结构转变带来的月间反套机会；2.单边：关注背靠成本做多收基差机会；3.跨品种：空氧化铝多烧碱、做多铝厂利润；
　　【风险提示】海外矿山产能不及预期；氧化铝投产不及预期；几内亚雨季及突发事件。