宏观策略
　　宏观日报20241225：大小指数分化
　　小微盘股在9月以来的行情中累积的涨幅超过50%，部分股票估值快速提升积累了一定的泡沫化风险。近期临近新“国九条”退市新规截止期，部分资金选择提前规避相关风险，短期量化小盘股打板策略较为拥挤，抛压加强。在中央经济工作会议后，短期内指数向上动能不足，场内止盈避险的资金偏多，导致市场整体偏弱。长期来看，政策增量与转向已经有明确动向，落地的速度也在进一步加快，在预期证伪之前，市场情绪下有底，短期调整后整体仍有向上空间。风险提示：市场风格变化，资金进场意愿不足，政策落地不及预期