供需状况：从产业链的格局来看，多晶硅供需过剩格局下的生产亏损仍然普遍存在，各环节生产商纷纷降低开工率以主动去库，但多晶硅及下游产品的价格维持低迷、并不断创出新低；国内外的终端光伏需求或明年维持疲软，光伏行业深度调整的阶段将延续至2025年。
　　定价基准与挂牌价：多晶硅期货价格的定价基准主要是N型致密料。在销售价格低于成本的情况下，最便宜交割品应当是各品牌实际报价中最便宜的多晶硅，而非生产成本最低的品牌。12月24日晚，广期所将多晶硅期货的各合约（PS2506、PS2507、PS2508、PS2509、PS2510、PS2511、PS2512）挂牌价格均规定为38600元/吨。
　　单边策略：24日晚通威、大全、协鑫相继发布减产检修公告，挺价意愿强烈，抑或带来行业内其他多晶硅企业陆续效法，市场短期情绪偏多。考虑到多晶硅厂的生产成本在43000元附近、空头力量或在43000元之上方大规模进场，同时多晶硅基本面并无中长期的多头驱动因素，故在上市首日可以挂牌价短线做多；当价格上行接近或超过43000元之上后，期价已经能够覆盖部分低成本的多晶硅厂，或带动空头保值头寸的大规模进场，可寻找胜率和赔率合适的点位进场做空。
　　跨期套利：从中长期来看，多晶硅在2025年的供过于求格局并未改变，PS2506至PS2512合约价差之间大概率维持近低远高的Contango结构；在资金成本和出入库费用允许的情况下，可以考虑参与PS2506-2509的正向套利。在2025年11月最后交易日集中注销仓单的情况下，理论上可开立PS2511-2512的反向套利，但受限于做市合约的范围，该反套策略恐难以大量成交。
　　跨品种套利：从多晶硅过剩的供求格局不难发现，做空多晶硅生产利润是个胜率更高的策略；但在做空多晶硅生产利润时，需要留意两点：电力成本的季节性变化、工业硅和多晶硅主力合约的月间跨度。另外，工业硅与多晶硅的手数配比可设置为3手：5手。