核心观点
　　第49周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为1.8%。沪深300指数报收3973.14，周度涨幅为1.4%；创业板指数报收2267.06，周度涨幅1.9%；房地产指数（申万）报收2470.44，周度涨幅为3.3%。
　　地方政策方面。广州印发配售型保障性住房管理办法，规定新建配售型保障性住房单套建面不超过90平米，并利用闲置土地建设配售型保障性住房。太原实行封顶预售制度。苏州、佛山、贵阳、武汉、河南安阳、安徽马鞍山出台公积金新政。湖北鄂州收购已建成存量商品房，用作保障性住房。香港市建局降低“联售服务”申请门槛。
　　第49周新房销量较第48周减少，二手房销售量较第48周增加。第49周44大城市新房销售为3.00万套，较第48周减少15.0%；21大城市二手房销售2.9万套，较第48周增加33.2%。库存量较第48周增加，库销比较第48周增加。截至第49周，18大城市库存为88.0万套，较第48周减少7.6万套；库销比为18.1个月，较第48周减少0.7个月。第49周土地市场活跃度较第48周上升。第48周36大城市市本级合计成交土地94块。土地出让金增加。2024年第49周36大城市市本级土地出让金为682.65亿元，较第48周增加646.41亿元。平均溢价率上升。2024年第49周36大城市市本级土地成交平均溢价率2.6%，较第48周上升2.5%。第49周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为57块。
　　重点公司公告。滨江集团、麦迪科技、衢州发展、华发股份、合肥城建、万科A等发布了提供担保的相关公告。滨江集团、珠江股份、合肥城建等发布了关联交易的公告。
　　投资建议与投资标的
　　上海政策效果持续性强。9.24以来政策密集出台，政策开始聚焦普惠型政策+提出“止跌回稳”强底线要求，其中下调存量房贷利率、降息时间点提前、给困难群众提供补贴等举措有助于改善居民现金流；地方化债政策能够缓解金融系统潜在风险，改善地方政府现金流；专项债券收储存量房和土地等助力去库存。一线城市需求端政策进一步优化，从购房资格、首付比例、购房税费等多方面进行了调整；此外，11月一线城市正式取消非普住宅认定，意味着与其衔接的税收政策落地，购房成本降低促进改善型需求释放，进一步稳定市场预期，提振市场信心。10、11月新政效果显著，现已进入12月，从新房市场来看，第49周（11.30-12.6）全国44城新房成交量环比下降15%至3.0万套，但仍高于前两个月周均成交量。北上广深成交量环比-6%、-20%、-7%、-17%，但成交量仍显著高于9月周均，略低于或与10、11月周均持平。从二手市场来看，第49周全国21城二手房成交量环比增长33%，成交量显著高于10、11月周均；重点城市上海成交量为6804套，环比上升2%，且仍高于10月/11月周均6094套/6763套，政策效果持续性强。
　　风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险加剧。假设条件变化影响测算结果。