>> 国泰君安期货-甲醇:偏强运行,关注02多配机会-241210
| 上传日期: |
2024/12/10 |
大小: |
566KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
黄天圆 |
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【现货消息】 甲醇产业链整体利润较前期明显收窄,煤制甲醇企业得益于原料煤炭价格下跌,降低了成本压力,虽然甲醇价格稍有回落,不过对冲成本降低之后,企业利润较上周小幅增长。西南地区近期受限气影响,甲醇价格继续上涨,企业利润陆续回暖。下游方面华东MTO行业得益于华东甲醇市场价格下跌以及自身丙烯、乙烯价格上涨,利润亏损状态较前期有回暖,但整体仍在亏损状态。甲醛、冰醋酸、MTBE行业本周自身动力不足,虽然跟随甲醇小幅波动,但趋势暂不明显,波动幅度较窄。氯化物行业本周企业利润跌幅较为明显,前期检修企业陆续重启,市场货源增多,但下游进入淡季,企业价格和利润被动压缩。本周内地企业库存微幅增加,上周随着西北烯烃外采量减少,内地市场交投氛围有所转弱,买盘接货心态随之转弱,部分企业出货有所减少,因此导致部分企业库存小幅上涨。进入本周市场继续走弱,买盘多逢低刚需补货为主,部分区域企业成交一般。因此企业待发订单继续小幅减少。本周甲醇港口库存再次累库,卸货情况良好,统计周期内有显性外轮卸入23.63万吨,沿江有今早靠泊卸货船只已全部计入在内。江苏主流社会库提货稳健,浙江终端消耗稳定,集中卸货下华东表现积累。本周华南港口库存去库,广东地区维持少量进口及内贸船只补充供应,主流库区提货量一般,库存继续去库;福建地区仅一船外轮抵港,下游刚需消耗下,库存窄幅去库。(隆众资讯) 宏观情绪偏强,短期偏强运行。下游MTO检修预期增强,尤其是部分装置或提前停车,导致后续港口去库速度偏慢,压制盘面估值。内地由于大厂维持采购,内地工厂库存持续去库,维持历史同期偏低水平,整体价格偏强。后续甲醇逐步从高开工、高利润、港口高库存转为中性开工(天然气制降产量、进口减量)、港口去库存格局,兑现前期上涨过程中的去库逻辑。01合约在2500元/吨附近有支撑。(国泰君安期货甲醇周报) 【趋势强度】 甲醇趋势强度:1 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
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