铁矿石
　　今日黑色系震荡为主，黑色系各品种中，铁矿石相对强势，收盘价格重心上移。我们认为当下材端矛盾有限，钢厂盈利率尚可，产业链负反馈预期不强，加之钢厂对于原料端的冬储补库开启，铁矿石基本面维持韧性；且近期人民币汇率持续回升亦对人民币矿价形成支撑；宏观层面，12月9日国内召开政治局会议，会议对明年的经济工作表态积极，超市场预期，继续关注后续的中央经济工作会议定调。总体上，短期铁矿石建议区间震荡思路对待，关注宏观情绪变动。本轮政策预期交易窗口后，交易逻辑或重新向产业逻辑靠拢，届时关注材端基本面压力，是否会引发产业链负反馈预期强化。操作上，短期多单适量持有，01合约多矿空焦炭头寸逐渐止盈。2501运行区间参考730-840，2505关注730-830。
　　焦煤：
　　今日焦煤价格震荡偏弱，开盘后有所走强，午后价格回落。产业消息，今日山东、河北地区部分钢厂对焦炭采购价格下调50-55元/吨，计划2024年12月9日0时起执行。供给方面，矿山稳定生产叠加进口量维持高位，国内焦煤整体库存仍然持续累库，冬储预期表现暂不理想，焦煤供应端延续偏宽松。下游焦企在仍维持一定利润的情况下，产能利用率日均焦炭产量抬升，钢厂本期铁水产量出现回落，但仍在较高位置，需求整体依旧存在一定韧性。总的来说，焦煤供需宽松对盘面有下行压力，多头关注十二月份宏观政策，但焦煤估值偏低，如果出现超预期利好，上弹性较大，当下不确定性依旧较大，预计后市低位震荡，建议观望。