投资要点：
　　英伟达机器人或将落地台湾，和大、盟立等公司已开始接触。根据台媒报道，英伟达机器人开发团队在台湾开启供应链选秀，不排除在台设立组装基地。包括盟立、盟英、和大、上银、所罗门等大厂都是选定对象，业内估计最快明年供应链就会明朗，相关产品认证将陆续开展。和大集团董事长沈国荣表示，英伟达与特斯拉不约而同锁定发展人形机器人，未来商机可期。此外，盟立去年便加入英伟达Omniverse技术平台成为其合作伙伴，在该平台上建构虚实整合智能工厂，并在半导体智能物流系统市场，已协同做减速机的子公司盟英量产出货，接下来要朝人形机器人市场迈进。
　　机器狗商业化落地加速，英伟达亮相上海ROSCon China 2024。日前，一批“机器狗”加入了成都市公安局高新区分局巡逻大队，开启巡逻和宣防工作。“机器狗”单体重约50KG，行动灵活，最快速度4米/秒，可实现奔跑、跳跃、自主避障、自动导航及自动充电等功能。成都高新区将深入拓展机器狗应用场景，将机器狗运用到巡逻、排爆、灭火、涵洞、轨道等复杂环境中。此外，12月7-8日英伟达将亮相上海ROSCon China 2024，展示ROS应用领域的最新成果，以及机器人操作系统生态对AI机器人开发的重要性，NVIDIAIsaac机器人平台或将再展风采。
　　机器人融资市场火热，多家初创公司拿下大额融资。穹彻智能宣布已完成数亿元人民币的Pre-A +轮融资。此轮融资由红杉中国领投。新一轮融资将主要用于加速产品研发、人才招募、推动商业化和生态合作。此外，钛虎机器人宣布连续完成Pre-A+和Pre-A++两轮融资，Pre-A系列合计融资金额超过一亿元人民币。钛虎机器人成立于2020年，公司聚焦于为具身智能和通用自动化两大领域客户提供优质的底层软硬件解决方案，研发的高性能一体化关节已经广泛应用于人形机器人、工业自动化、各类作业机器人等下游场景。
　　投资建议：重点关注国内机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商，相关公司包括：1）整机厂：受益标的为赛力斯；2）执行器和电机：受益标的为三花智控、拓普集团、鸣志电器、兆威机电、科力尔；3）减速器：受益标的为中大力德、双环传动、豪能股份等；4）驱控类：受益标的为峰岹科技、拓斯达；5）传感器：推荐标的为东华测试，受益标的为柯力传感、奥比中光；6）丝杠类：推荐标的为贝斯特、五洲新春、恒立液压和长盛轴承，受益标的为北特科技和丰立智能等；7）丝杠设备类：受益标的为日发精机、秦川机床和浙海德曼等。
　　风险提示：国产设备替代进度不及预期风险、人形机器人产业化不及预期风险、产业政策不及预期风险。