资金整体均衡，资金利率整体下行
　　上周公开市场到期14862亿，均为逆回购到期，公开市场投放3541亿，均为逆回购，合计净回笼11321亿。DR007均值为1.64%，较前一周下行8BP，R007均值为1.78%，较前一周下行4BP，DR001和R001均值分别为1.42%和1.56%。交易所回购利率整体下行，GC007均值为1.78%，较前一周下行5BP。截至上周最后一个交易日，逆回购未到期余额为3541亿，较前一周下行。
　　存单收益率和IRS收益率下行
　　上周存单合计到期2518.6亿，发行6065.5亿，净融资规模3546.9亿，较前一周（1906.8亿）上行1640.1亿。截至上周最后一个交易日，存单到期收益率（1年期AAA）为1.75%，较前一周小幅下行。本周存单单周到期规模在3673.7亿左右，到期压力较前一周增大。利率互换方面，上周1年期FR007利率互换均值为1.56%，较前一周小幅下行。从存单和利率互换来看，当前市场对资金面预期平稳。
　　回购成交量上行，大行融出规模上行
　　上周质押式回购成交量在7.5-8.6万亿之间，其中R001回购成交量均值为72694亿元，较前一周上行9959亿元。截至上周最后一个交易日，未到期回购余额为11.75万亿，绝对水平较前一周下行。分机构看，大行融出规模上行、货基融出规模下行。券商、基金融入规模上行，理财融入规模下行。截至周五，大行逆回购余额为4.89万亿，较前一周上行1834亿，货基逆回购余额为2.26万亿，较前一周下行648亿。券商、基金正回购余额分别为1.81万亿、2.45万亿，分别较前一周上行370亿、372亿，理财正回购余额为9096亿，较前一周下行293亿。
　　票据利率下行，美元兑人民币汇率上行
　　上周五6M国股票据转贴报价0.71%，较前一周最后一个交易日下行6bp。上周票据利率整体震荡下行，但处于历史低位，反映信贷需求依然偏弱，票据冲量需求仍较强。上周同业存款自律监管落地，往后看有助于同业存款利率下行空间打开、政策利率传导更加畅通、银行负债成本降低，同时可能也会加剧银行缺负债的问题。上周五美元兑人民币汇率报7.26，较前一周小幅上行，中美利差走阔。本周或将召开中央经济工作会议，关注在通胀和汇率方面是否有突破性提法。
　　本周重点关注：11月CPI和PPI、11月金融数据、政治局会议等
　　本周公开市场资金到期3541亿，均为逆回购到期。周一已经公布11月CPI和PPI。周二将公布11月贸易数据，关注进出口表现。周三和周四将分别公布美国11月CPI和PPI，关注美国通胀趋势。周四将公布欧央行利率决议，关注欧元区货币政策趋势。此外，本周可能公布11月金融数据，关注信贷社融表现。政治局会议和中央经济工作会议召开在即，未来1-2周内是落地敏感期，预计资金面继续维持合理充裕。
　　风险提示：房地产政策超预期，地缘风险超预期。