核心观点
　　大国博弈，科技赋能军事作用空前凸显：中国顶层高度重视军队信息化建设，科技赋能作用空前凸显。顶层视察信息支援部队，强调推动军队网络信息化体系建设跨越发展。面向未来，我国组建信息支援部队、网络空间部队、军事航天部队。特朗普重回白宫，强调AI在军事领域应用潜力。美国正式提出“AI曼哈顿计划”，加速AGI发展，强调国防采购优先权。
　　AI加速军事应用，Palantir、OpenAI纷纷入局：OpenAI移除了关于“军事与战争”的应用禁令，为其军事用途自我松绑，OpenAI正式下场军事应用，联手Anduril开发反无人机系统，Sam Altman明确表示支持AI在军事领域应用。我们认为从OpenAI实质性下场推动“AI+军事”应用，具有标志性意义，未来战争形态将发生颠覆性变化，发展主权算力、主权模型、主权AI军事应用迫在眉睫。
　　Palantir利用AI及大数据技术，全方位赋能美军智能化转型：Palantir协助击毙本拉登成名，旗下标杆产品Gotham系统，是AI驱动下辅助决策及武器控制系统，三大核心功能包括：AI赋能杀伤链决策、自动化任务并调配武器、利用混合现实打造即使指挥中心。2024年来，“AI+军事”发展迅速，Palantir接连获得多项美军订单。
　　卫星互联网军事用途加强，发展及安全紧迫性双提升：全球大国加速抢占低轨制空权，建设卫星互联网。美国在轨通信卫星数量占比69%，中国推出三大“万星星座”奋起直追。“星链”军事化效用加强。SpaceX推出“星盾”版本，服务政府和军队，支持端到端加密能力。卫星网络安全攻击事件激增，卫星互联网安全紧迫性提升。源头加密是目前卫星互联网相对有效且实用的防护措施，卫星互联网安全赛道处于竞争初期，主要参与者包括盛邦安全、亚信安全、佳缘科技和电科网安等。
　　投资建议：详见正文内容。
　　风险提示：AI技术应用风险、地缘政治风险、AI技术迭代不及预期风险等。