本周观点：电芯排产增长拉动需求
　　电芯排产增长拉动材料环节需求回暖，多数环节当前盈利能力或已接近底部，部分环节出现涨价迹象，随着四季度及明年需求回升，产能利用率提升，盈利能力有望环比改善。
　　子行业观点
　　1）新能源车：11月新能源车市延续较高景气度，年末电芯排产增长拉动材料需求回暖；2）光伏：数十家企业签订自律公约，反内卷达成共识，继续看好；3）风电：国家能源集团1799.3MW风机集采招标；4）储能：11月中标均价环比回升，集采规模可观。
　　重点公司及动态
　　1）宁德时代：电池龙头地位稳固，持续扩大业务版图；2）金风科技：风电整机份额龙头地位，高毛利率电站运营规模领先同行。
　　风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，原材料供给释放不及预期，新产能投放不及预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。