事件：
　　12月5日，OpenAI在社交媒体上宣布，预计从北京时间周五凌晨2点开始，每一个工作日都会进行一次直播，展示一个新产品或者样品，其中会有一些大型新产品，也会有一些“圣诞小礼物”。据科技媒体TheVerge援引知情人士透露，这些新产品中包含用户们期待已久的Sora和一款新的推理模型。
　　投资要点:
　　OpenAI估值超1500亿美元，2025年目标WAU突破10亿
　　OpenAI估值超1500亿美元，ARR稳步提升。11月27日，软银再向OpenAI投资15亿美元，至此OpenAI今年融资81亿美元。2023年4月，OpenAI完成103亿美元融资，估值达到270亿-290亿美元；2024年10月完成66亿美元融资后估值达1570亿美元，估值提升背后，是公司ARR实现持续的跨越式提升。2023年10月/12月OpenAI的ARR分别为13/16亿美元，2024年7月，FutureSearch报告中指出OpenAI的ARR已经达到34亿美元。据The Information消息，OpenAI预计到2026年，用400亿美元的支出换来260亿美元营收；到2029年，用1000亿美元的支出实现盈利。
　　随着后续一系列的新品发布，公司有望实现活跃用户数及付费转化率的双重提升。OpenAI的收入包括：ChartGPTPlus订阅、ChatGPTEnterprise、ChatGPTTeam、API收入；OpenAI首席财务官Sarah Friar对外表示，目前OpenAI大约75%的业务来自消费者订阅。2024年12月5日，奥特曼表示ChatGPTWAU突破3亿，2025年目标突破10亿。
　　海外大模型能力加速迭代，国产大模型同步迎头追赶
　　海外大模型加速迭代：1）谷歌：2024年11月15日，谷歌新版Gemini超越o1登顶竞技场总榜第一，据谷歌云AI客户工程区域主管DamboRen透露：新版Gemini（Gemini2.0）将在12月发布。2）Meta：2024年10月，Meta推出Llama3.2系列模型；10月，推出AI视频音频生成模型Movie Gen。此外，Meta重点推进大模型赋能可穿戴设备，拉动Ray-Ban Meta智能眼镜2024Q2销量环比猛增400%，新发布Orion AR眼镜入局AI+AR眼镜赛道。
　　国产大模型同步加速追赶：1）讯飞星火：2024年6月星火4.0发布，10月星火4.0Turbo发布，对标GPT4o，多模态能力再次升级。2）阿里：2024年5月通义2.5发布，实现理解力、逻辑推理等各方面能力的全面提升；2024年11月，阿里Qween团队发布QwQ-32B-Preview推理模型，在多个基准测试中直接与OpenAI的o1系列展开竞争。3）字节：2023年8月字节正式发布豆包大模型，2024年5月推出豆包大模型家族，定价大幅低于行业价格，驱动了大模型成本的快速下降。
　　AIAgent迎来密集落地，端侧AI奇点时刻加速到来
　　1）OpenAI：据彭博消息，OpenAI预计于2025年1月发布代号为“Operator”的全新AI-Agent产品。2）Anthropic：借助Anthropic发布的“computer Use”，开发者通过API让Claude像人类一样使用计算机控制鼠标、键盘等工具。3）谷歌：据The information报道，谷歌正研发名为“Jarvis”的AIAgent，该工具可以接管用户的网络浏览器，自动执行各项任务。4）国产厂商在AIAgent领域同样有显著突破，10月25日，智谱发布Auto GLM，可语音交互并通过理解屏幕的来执行操作；10月24日，讯飞推出面向教育、医疗、司法、政府服务等领域的AI助手，深度赋能行业用户在细分场景上的应用。
　　端侧AI有望迎来奇点时刻。苹果于10月29日推出Appleintelligence，Siri在语音识别、语义理解、意图识别上实现明显提升；10月30，荣耀发布AI手机Magic7，首发搭载MagicOS 9.0的AI大模型能力；我们认为，AI-Agent未来有望加速端侧智能助理落地、实现真正意义上的人机交互模式变革。
　　行业评级及投资策略：随着OpenAI长达12天的新品发布会举行，行业有望迎来持续催化。同时随着大模型技术愈发成熟，商业化进展有望迎来加速，维持计算机行业“推荐”评级。
　　相关个股：
　　1）大模型：科大讯飞、三六零、云从科技、拓尔思、第四范式；
　　2）AI办公：金山办公、福昕软件、合合信息、彩讯股份、泛微网络、致远互联；
　　3）AI电商：焦点科技、值得买、光云科技、银之杰、上海钢联；
　　4）AI营销：汇量科技、易点天下、蓝色光标；
　　5）AI创意：万兴科技、虹软科技；
　　6）AI教育：新开普、佳发教育、鸥玛软件、竟业达、拓维信息；
　　7）AI医疗：卫宁健康、嘉和美康、国新健康、万达信息、创业慧康、润达医疗；
　　8）AI金融：同花顺、大智慧、财富趋势、恒生电子、顶点软件、金证股份；
　　9）AI工业：鼎捷数智、中控技术、用友网络、赛意信息、金蝶国际；
　　10）AI数据：星环科技、海天瑞声。
　　风险提示：相关标的业绩不及预期、AIAgent产业进展不及预期、各公司不具备完全可比性、宏观经济影响下游需求、竞争加剧风险。