核心观点
　　沪铜
　　本周铜价的拉升我们认为主要是国内对12月中央政治局会议和中央经济工作会议强政策预期的交易。周四多头氛围冷却，黑色有色纷纷回落，但并不影响整体上行趋势。海外美元指数突破年内高点后回落，利好铜价；地缘政治自11月下旬俄乌局势升温后已有2周之久，整体处于可控状态，市场避险情绪降温同样利好铜价。在外部宏观利空消化，国内产业支撑较强的情况下，国内宏观预期上升有望在12月上旬推升铜价。短期关注周三高点多空博弈。
　　沪铝
　　本周沪铝主力期价触底回升。周四多头氛围冷却，黑色有色纷纷回落，但并不影响整体上行趋势。宏观层面，国内市场或对12月中旬的中央经济工作会议的预期较强，利好铝价。产业层面，供应端氧化铝持续反弹，突破前期高点，利好铝价。需求端受铝材出口退税取消的影响而表现不佳，下游逢低按需补库。上方压力来自于需求受政策影响下降，下方支撑来自于宏观氛围回暖。预计期价在国内政策预期下震荡偏强运行。
　　沪镍
　　本周镍价呈现震荡态势，周四国内多头氛围冷却，镍价承压下行。前期国内宏观情绪有所回升，产业矛盾不突出的黑色和有色多数呈现上涨，这一定程度上使前期将镍作为空头的资金了结，空头了结或推升镍价触底回升。周四国内多头氛围冷却，日内镍增仓下行明显。整体我们认为在国内政治局会议和经济工作会议之前，市场将保持强预期交易，我们认为有色整体向上，进而可能导致镍中的空头持续平仓推升镍价。短期关注周三高点的技术压力。
　　（仅供参考，不构成任何投资建议）