供应端，OPEC+推迟至明年4月增产，该组织还将花一年时间在2026年底之前完全解除减产，但市场对此反应平淡，对明年供应充足的预期抵消了部分推迟增产带来的价格支撑。需求端，全球需求疲软，OPEC连续四个月下调全球原油需求，IEA略微上调需求，但亚洲原油需求大国进口维持低位，经济恢复情况仍有待观察。库存端，近期美国原油库存有所下降，但成品油库存超预期上涨。美联储主席本周发出为了降息可能放缓的信号，降息不确定性仍存。综合来看，近期地缘政治风险扰动，需求仍显疲软，油价难有反弹驱动，预计下周油价维持区间震荡走势。