铜：
　　截至12月5日收盘，沪铜主力01合约下跌0.32%至74530元/吨。夜盘铜价走强，中国PMI数据好转支持需求前景改善，但美元指数再次走强给市场带来压力。现货市场，铜价继续维持窄幅震荡，持货商挺价情绪依旧较强，但市场需求表现一般，大多下游企业观望情绪较浓。天气渐冷，下游逐步进入淡季，消费整体回升有限。国内炼厂产量环比继续下降，但仍有进口到货，社会库存有一定垒库。国内宏观数据好转带来一定支撑，铜价短期或继续维持震荡运行。技术上看，沪铜主力合约下探至73000一线暂时企稳，走势稍有好转，整体继续维持震荡，建议少量持多或观望。
　　铝：
　　截至12月5日收盘，沪铝主力01合约上涨0.24%至20505元/吨。年底重污染天气管控或雨雪天气增多，安全环保形势将更为严峻，国产铝土矿供应难有显著改善。几内亚雨季影响消退、发货逐步恢复，矿端供应预计将继续好转。氧化铝方面，山东某大型氧化铝厂新旧产能置换中；北方重污染天气管控未影响氧化铝企业产量。电解铝方面，投复产未有新变化，四川启明星和贵州安顺20万吨产能逐步复产，新疆农六师投产将带来20万吨产能增量。减量增多，河南某铝厂停槽检修影响产能预计4万吨；新疆昌吉州某铝厂采暖季常规检修影响产能2万余吨；广西某铝厂少量产能因高成本而减产，另一铝厂10万吨产能计划12月技改升级；四川某铝厂近日开始停槽检修影响产能4万余吨；重庆某铝厂12月可能有集中停槽检修影响产能2万余吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比上升0.3%至63.7%。库存方面，铝锭社库累库，铝棒社库去化。宏观上美国关税预期强化，基本面上氧化铝价格高位运行、铝厂检修减产，但需求淡季叠加出口退税取消政策落地，铝价上有压力、下有成本和供应支撑，短期预计震荡运行。