A股策略观察：《市场交易热度有所回落》2024-12-05
　　本期市场交易热度下降，A股收益中位数为3.27%。本期沪深两市成交额均值由上期（11.18-11.22）的1.67万亿元边际下降至本期的1.49万亿元。从行业成交额占比看，一级行业成交额占比前五分别为电子、计算机、机械、传媒和基础化工，而从行业成交额边际变化率看，轻工制造、综合、纺织服装、传媒和商贸零售变化率上升最快。从行业拥挤度上看，传媒和商贸零售交易结构明显拥挤，换手率历史分位数超过了99%。
　　两融资金转为净买入，新成立偏股型基金份额边际下降。1）本期（11.15-11.29）新成立偏股型基金份额从上周的194.26亿份下降为112.53亿份。2）私募基金方面，12月对冲基金信心指数为124.40，较11月下降4.03。仓位上，截至11月底股票主观多头策略型私募基金的平均仓位小幅下降至78%。4）本期（11.15 -11.29）融资资金净买入118亿元。两融余额达1.84亿元，但两融交易额占A股成交额边际有所下降，本期交易额占比为9.08%。
　　融资资金主要流入计算机、非银行金融和传媒，在电力设备及新能源、银行和国防军工净流出。本期（11.25 -11.29）融资资金在一级行业中主要流入计算机（37.37亿元）、非银行金融（28.84亿元）、传媒（25.09亿元）和机械（18.05亿元），主要流出电力设备及新能源（-14.97亿元）、银行（11.51）和国防军工（8.13）。近一个月维度，两融资金集中流入电子、计算机以及非银行金融，净流入规模均突破200亿元。
　　外围市场上，VIX指数边际下降。本期（11.25-11.29）VIX指数从11月22日的15.24下降至11月29日的13.51。海外主要指数表现高涨。韩国综合指数（3.49%）涨幅最大，仅日经225（-0.20%）和韩国综合指数（-1.81%）下跌。美股方面，标普500行业指数大多上涨，其中非必须消费领涨，涨幅为2.32%。港股方面，恒生综合行业指数表现高涨，多数行业均上升。恒生医疗保健业领涨，涨幅为4.23%。
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