>> 国泰君安期货-合成橡胶:震荡运行-241206
| 上传日期: |
2024/12/6 |
大小: |
567KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
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作者: |
高琳琳 |
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【行业新闻】 顺丁成本端,丁二烯整体基本面压力仍偏大,但伴随国际丁二烯价格下行放缓,贸易商挺价意愿有所增强,预计价格短期在9800-10200元/吨区间运行,价格压力逐渐增大,趋势偏弱。供应端,12月上旬,国内丁二烯开工率仍维持高位,产量持续处于2024年高位。需求端,四大下游生产利润处于盈亏平衡线附近,对丁二烯刚需维持稳定。库存端,丁二烯生产企业库存维持同比高位,港口库存本周累库明显。整体而言,丁二烯基本面压力仍较大,预计弱稳运行。顺丁橡胶自身现货供应方面,伴随原料价格回落,利润修复驱动开工率有明显回升,民营装置集中复产。需求端,目前下游企业对顺丁橡胶以刚需采购有所增加,主要原因在于,伴随BR的下跌,合成橡胶比天胶便宜后,下游加工企业对合成橡胶的替代需求有增加。这也导致,高产量格局下,本周顺丁的上游显性库存环比持平,当前顺丁橡胶整体基本面边际改善,对价格形成支撑。 期货端而言,在盘面给到较高的加工利润后,由于顺丁本周生产企业库存没有发生较大变化仍处于高位,短期有所回调。盘面交易逻辑发生转变,逐渐从交易丁二烯下跌为主要矛盾转变为后续的胶种间替代需求增量驱动顺丁橡胶基本面改善的预期。中期仍重点观察顺丁橡胶自身基本面格局,预计呈现宽幅震荡的走势。(国泰君安期货合成橡胶周报) 【趋势强度】 合成橡胶趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
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