研报精选
　　 2025年度投资策略
　　【电新首席分析师姚遥】光伏2025年度策略：底部夯实、右侧渐进，技术迭代破局正当时
　　 【基础化工首席分析师陈屹】基础化工行业2025年度策略：新周期、新格局、新机遇——成长为先，周期接力
　　【化妆品首席分析师罗晓婷】美护行业2025年度策略：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场
　　【医药首席分析师袁维】医药行业2025年度策略：2025轻装上阵，反转源于三大机会
　　 【交运首席分析师郑树明】交运2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块
　　 【传媒互联网分析师许孟婕/马晓婷】传媒互联网2025年度策略：把握α机会，顺势而为
　　 【公用事业分析师张君昊】公用环保行业2025年度策略：电源侧投资开花结果，与成长风格共振
　　 【金工首席分析师高智威】金融工程2025年度策略：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代
　　 【军工首席分析师杨晨】军工行业2025年度策略：承前启后关键年份，景气加速可期
　　 【电新首席分析师姚遥】电网设备行业2025年策略：把握出海、特高压、配用电三条主线
　　 【电新首席分析师姚遥】氢能行业2025年度策略：奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量
　　【食品饮料/农林牧渔首席分析师刘宸倩】食品饮料行业2025年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会
　　 【食品饮料/农林牧渔首席分析师刘宸倩】农林牧渔行业2025年度策略：养殖景气度延续，关注后周期改善
　　【家电首席分析师王刚】家电行业2025年度策略：精选优质出口龙头，把握内销政策催化
　　【社服分析师叶思嘉】社服2025年度策略：把握困境反转弹性+优质龙头持续性
　　 【纺服分析师杨欣】纺织品和服装行业2025年度策略：写在分歧时，再谈纺服投资价值
　　【房地产首席分析师池天惠】房地产行业2025年度策略：穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓
　　 【机械首席分析师满在朋】机械行业2025年度策略：首推自主可控，关注顺周期及出海
　　 【通信首席分析师张真桢】通信行业2025年度策略：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇
　　行业研究
　　【固收分析师李美雍】透过政府债供给看本轮财政扩张
　　【电新首席分析师姚遥】光伏行业11月月度跟踪：内外需保持旺盛，关注部分环节价格拐点
　　 公司研究
　　【化妆品首席分析师罗晓婷】锦波生物深度：薇旖美放量确定性高，多剂型+多型别+多适应症蓄力中长期成长