宏观
　　随着美国大选落地以及国内财政政策落地，利多消化，市场冲高回落。政策预期交易告一段落之后，金属价格驱动逻辑逐渐回归基本面。
　　供应
　　截止11月22日，目前金属硅总炉数746台，本周金属硅开炉数量与上周相比减少3台，截至11月22日，中国金属硅开工炉数317台，整体开炉率42.5%。
　　需求
　　目前云南、四川多晶硅均有减产计划，已在陆续减负荷，河南地区环保管控或将影响部分企业生产。多晶硅有机硅尚未出现提价，产业端上下驱动均不明显。
　　库存
　　11月22日，根据百川盈孚的数据，工业硅行业总库存数录得321750吨，环比上周累库2300吨，其中工厂库存增加300吨，市场库存增加2000吨，总库存累库走势延续。
　　操作
　　上周（11.18-11.22）工业硅盘面偏弱运行。供应端，据百川盈孚统计，截止到11月22日工业硅开炉数量周度环比减少3台，整体开炉率42.5%。需求端，多晶硅开工率受电价影响，持续下降。有机硅虽有部分需求开始招标，但价格上涨阻力较大。库存方面，目前金属硅行业库存偏高，注销仓单并未完全转移到下游客户。总体来看，工业硅供需格局仍然维持过剩，市场整体库存处于高位，光伏行业调整周期较长，工业硅价格预计维持低位震荡。
　　风险
　　炼厂大规模停产检修，带动市场情绪转多