核心观点
　　今日各股指均震荡小幅下跌，不过由于小盘股尾盘拉升，中证1000与中证500跌幅明显缩窄。全市场成交额15214亿元，较上日缩量3108亿元，其中沪深两市成交额不足1.5万亿。由于此前股市的增量资金来源主要来自于个人投资者以及杠杆资金，近期股市成交量能缩量而且融资资金余额高位震荡，资金面流入趋缓，这意味着股市存在技术性回调的需求。近期由于国内政策面处于真空期、企业业绩压力仍存，海外地缘因素升温、美债收益率上行，多重因素下股指反弹动能有所减弱。不过市场投资者对12月的中央经济工作会议以及年末的政治局会议仍存较强的政策增量预期，市场情绪并不悲观，短线调整之后反弹的可能性仍较高，可关注12月的政策面时间窗口。总的来说，短期内股指区间震荡为主。
　　近期期权隐含波动率有所企稳回升，中长期的角度来看股指走势并不悲观，对远月维持牛市价差的观点。