玉米市场供需分析
　　1、供给端
　　1）国际：美国感恩节和圣诞节将至，受此影响，玉米期货价格近期震荡偏强，USDA调减2024/25年度单产、产量及期末库存；10月国内玉米进口量继续大幅减少，2024年累计进口量1313万吨。小麦、大麦、高粱等替代谷物进口环比亦有下降。11月国内玉米供需平衡表调减2024/25年度玉米进口预期300万吨。
　　2）国内：全国售粮进度略快于往年。东北地区新粮上市高峰已过，近期随着气温降低，东北地区陆续上冻，储粮难度减小，农户惜售心态或有增强。深加工企业早间剩余车辆重回高位，在1200辆/日左右。上周中储粮进口玉米销售大幅增长，供应压力偏大。整体来看，短期供给较为宽松，玉米现货价格偏稳运行。
　　2、需求端
　　1）北方四港快速累库，广东港口进口玉米缺口由国产玉米补足，库存持续回升，港口库存快速增长抑制价格上涨空间。
　　2）猪价止跌趋稳，养殖端利润持续下降，猪粮比较上周持平，目前仍处于较高水平，饲用需求尚可。小麦-玉米价差持稳，当前小麦饲用替代性很小。10月全国饲料产量和销量均小幅下降，但配合饲料中玉米用量占比显著增加。
　　3）中储粮在东北地区玉米收储正稳步运行，对价格形成底部支撑。
　　4）饲料企业库存结束增长趋势，转向稳定，深加工企业玉米消费量持稳，累库加快。
　　风险提示：收储政策；农户惜售情绪；天气状况。