基本面观点
　　◆豆油方面，截至11月20日，阿根廷已播种了35.8%的大豆，形势好于过去两年同期；截至11月17日，巴西大豆播种率为73.8%，去年同期为65.4%。天气预报显示未来2周巴西和阿根廷大豆产区降雨正常，市场对南美豆丰产预期增强。
　　◆棕榈油方面，ITS、AmSpec和SGS数据显示，11月1-20日马棕出口环比-5.32%、-1.38%和-8.2%。豆棕和菜棕价差处历史低位，棕榈油性价比较差，高价对下游需求有所抑制，导致近期棕榈油走势偏弱。
　　◆ 11月21日商务部例行发布会上，发言人重申加入CPTPP组织意愿。后期加拿大或在CPTPP准入方面与中国进一步交换意见，中加经贸关系或迎来调整契机。中加贸易摩擦或有望得到改善，利空菜油。12月前菜籽进口量预计仍较大，短期菜油供给充足。
　　◆目前棕榈油产地仍处减产周期，预计油脂短期或宽幅震荡为主。
　　策略观点与展望
　　◆单边：建议棕榈油05压力位参考9200附近；期权方面，买入虚值看跌期权。
　　◆套利：暂观望。
　　◆展望：关注几个点，首先就是南美豆产区天气情况。第二看马棕的产量和出口情况。第三看中国进口加拿大菜籽政策。第四就是原油的价格。总体来看，油脂短期看宽幅震荡。