俄乌紧张局势延续，欧洲恐慌情绪保持高位。美国消费者信心较强，美联储降息前景不明。周五欧元大跌，美元继续上涨创一年新高，能源大涨，有色金属走势偏弱。周末中国规模以上工业增加值略低于预期。今日央行11月MLF缩量5500亿元，利率持平于2%，今日逆回购大幅净投放货币。日内美元大跌，人民币大涨，市场情绪好转，有色金属早盘拉升，全线上涨。沪铝上涨，伦铝上涨，国内现货价铝下跌。
　　数据上看，今日沪铝收盘报20620，现货报20670，现货转为升水50点。上周沪铝大跌，现货升水持平于40点。上周国内电解铝社会库存小幅下降，氧化铝库存上升，上期所铝库存基本稳定，现货成交有所好转。LME现货本周库存下降，LME现货贴水持平于-27美元，海外现货需求一般。人民币汇率本周大跌，铝价沪伦比本周大幅下降至7.81，市场受到出口退税取消的影响明显，国内现货加紧在12月之前出关，外盘走势明显较强。
　　技术上看，今日原油小幅下跌，伦铝大涨，在2665美元附近运行。沪铝今日低开高走收中阳，收于20620，技术形态接近中性。沪铝成交持仓均下降，出口退税取消导致市场巨幅波动，当前市场情绪偏向谨慎。本周国内铝库存小幅下降，今日现货升水小幅下降，成交转弱，总体需求一般。受到几内亚铝土矿出口受限，国内氧化铝库存较低等因素刺激，氧化铝前期大涨，但交易所监管后明显降温，近期开始传出几内亚可能扩大出口的消息，氧化铝库存止跌回升。沪铝前期跟随上涨，基本面一般，短线震荡。中期关注下游需求情况。12月出口退税取消可能导致国内电解铝市场供大于求，注意风险。