每周经济观察：
　　景气向上：
　　1、耐用品消费：乘用车销售增速维持高位。11月前17日，乘用车零售增速为+30%。10月全月增速为+11.3%。
　　2、基建：石油沥青装置开工率连续两周回升。截至11月20日当周，开工率为31.8%，较前一周回升0.8个点，较去年同期-6.1个点。11月前三周，开工率较去年-6.9个点。9月26日-10月30日，平均为28.7%，同比-8.6个点。
　　3、土地成交：周度溢价率回升。11月4日至17日两周，百城土地溢价率平均为5.45%；10月为3.89%；9月为4.77%。
　　4、物价：受地缘政治担忧影响，国际油价大幅上涨。截至11月22日，美油和布油期价分别收于71.24和75.17美元/桶，分别上涨6.3%、5.8%。
　　景气向下：
　　1、华创宏观WEI指数：连续两周回落。截至11月17日，该指数为5.14%，较11月10日下行0.73%。从指数构成来看，过去两周回落的分项包括乘用车批零、煤炭港口吞吐量、商品房成交面积、找工作（百度搜索指数）、电影票房、失业（百度搜索指数）、PTA产业链负荷率、半钢胎开工率；回升的分项包括沥青开工率、失业金领取条件（百度搜索指数）、钢厂线材产量、BDI。
　　2、地产销售：周度成交增速下滑，但11月前三周仍维持正增长。11月16日至21日，67城地产成交同比-0.6%，环比前一周+3%；11月前三周，累计同比+2%。10月全月成交同比-13%。
　　3、贸易：运价继续下跌，集装箱吞吐量小幅回落。11月17日当周，我国监测港口集装箱吞吐量环比-2.3%，前值为+12.7%。11月22日当周，上海出口集装箱综合运价指数环比-4.1%，上周环比-3.4%；欧洲、美西、美东、南美航线，分别较上期-1.2%、-8.6%、-1.3%、-4.6%。
　　4、物价：蔬菜和猪价继续下行。猪肉平均批发价收于23.48元/千克，下跌1.6%。蔬菜批价继续下跌2%。水果批价上涨0.3%，鸡蛋批价下跌1.9%。
　　财政：10月以来化债债券发行破万亿。11月25日当周计划发行特殊再融资债8941亿。10月以来特殊再融资债已知发行13903万亿，年内待发10097亿。政策方面，财政部有关负责人透露，财政部已将6万亿元债务限额下达各地；正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案。
　　资金：短端利率表现较强。截至11月22日，1年期、5年期、10年期国债收益率分别报1.3504%、1.7031%、2.0832%，较11月15日环比分别变化-3.71bps、-0.68bps、-1.1bps。
　　风险提示：数据更新不及时。