1、伦敦现货黄金震荡走高，较上周上涨5.97%至2715.805美元/盎司；现货白银较上周下跌3.61%至31.327美元/盎司；金银比升至86.7附近。截止11月19日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上次（12号）统计下降33029张至502952张；非商业持仓净多数据减仓2084张至234367张；Comex库存，截止11月22日黄金库存周度增加1.83吨至545.78吨；白银库存下降77.47吨至9565.82吨。
　　2、数据方面，美国10月成屋销售总数年化396万户，预期395万户，前值384万户。美国10月成屋销售超预期，环比涨幅创今年初以来最大，说明经济的韧性；美国11月16日当周首申失业金人数下降6000人至21.3万人，低于预期的22万人和前值的21.7万人，显示就业市场的韧性。从当前经济和经济数据来看，逐渐在验证美联储对经济和就业的认识，但由此也带来对于再通胀的担忧，由此谨慎推进降息的政策是理性的，美联储多位高官发声，其中鲍曼表示通胀进展似乎陷入停滞，倾向于谨慎推进降息，明年降息节奏将变得更加模糊。地缘方面，俄乌冲突有所升级。
　　3、本周金价由弱转强，但从白银及其他大宗走势来看，并未跟上其节奏；且周内黄金与美元也出现同涨节奏，说明市场存在一定的避险情绪。笔者认为，这与地缘冲突有所升级有关，之前随着川普当选，市场很快进入“特朗普交易”中地缘环境改善部分，黄金也一度表现出转势；但随着俄乌冲突的加剧，地缘扰动再次成为焦点，金价走势也由弱转强。“特朗普交易”市场开始提前定价，但也不会一蹴而就，后期关注点在于俄乌地缘的走向，若地缘环境改善预期不变，对黄金来说难言持续乐观，这可能也成为金价陷入中期调整的推动因素；否则黄金可能继续回归上升通道，继续走高。