报告要点：
　　周五WTI、Brent收盘分别报70.13、74.37，环比上周五分别+3.18、+3.32，涨幅分别在4.75%、4.67%。上周五油价大跌触底后，本周俄乌冲突激化、OPEC再延长减产传言导致供应端预期的减少以及挪威油田停产、美国产量减少导致的供应端现实的减少，供应端主导油价反弹。
　　地缘方面，关注重心转移到欧洲，周一乌军使用美国导弹袭击俄布良斯克州的军火库，周四俄军使用洲际弹道导弹，俄乌冲突走向激化的预期升高，支持油价反弹。
　　供应方面，上周在飓风拉斐尔影响下，美国原油产量下滑20万桶/日至1320万桶/日；挪威国家石油公司拥有的日产75.5万桶的西欧最大油田Johan Sverdrup于周一晚间因停电而停止石油生产，虽然已于周内恢复生产，但事发突然且发生之初并未明确重启时间，因此也有油价形成了推动；6月OPEC会议宣布要从10月逐步取消合计220万桶/日的减产以来，受到供需疲软的影响，OPEC已两次延长减产，此次伴随油价跌破70美金的海湾地区财政平衡油价，又有接近OPEC的人士表示OPEC将再次在12月初举办的会议上延长将于1月开始的增产计划，石油供应预期减少。需求方面，现实端是美国石油结束季节性去库，目前石油库存小幅累积，而预期端的疲软一直未改。
　　总体来看，短期油价由地缘驱动有不确定性，而供需方面预期未改依然偏弱，因此中期维持趋势向下观点。