核心观点：
　　国内热点：光伏制造行业新规发布。工信部近期对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订发布，旨在减少光伏制造行业单纯扩大产能的项目，鼓励行业向集约化、集群化方向发展。此次修订的主要变化体现在几个方面：首先，强调引导光伏企业减少单纯扩大产能的项目，避免低水平重复扩张，并将新建和改扩建光伏制造项目的最低资本金比例从20%提升至30%。其次，提高了部分技术指标要求，新建单晶硅光伏电池、组件项目的平均效率指标分别提升至新建P型电池、组件效率不低于23.7%、21.8%，新建N型电池、组件效率不低于26%、23.1%。当前，业内主流N型TOPCon平均效率为25%，而此次修订规定新建N型电池效率不低于26%，大幅提高了新建电池项目的门槛，以遏制产能重复建设。据中国光伏行业协会数据，自2013年《规范条件》发布以来，截至2023年底，已累计公告十二批共329家、撤销七批共120家光伏行业规范企业名单，名单涵盖光伏制造业主要环节60%以上骨干企业，并被应用单位、电站企业、金融机构及有关方面等广泛应用。今年以来，光伏产能供大于求明显，光伏主流产品价格已明显低于生产成本，预计本次新规的发布，可以通过提高技术与质量标准进行行业整合，缓解光伏行业的非理性恶性竞争。
　　海外热点：COP29即将落幕，气候融资进展缓慢。2024年11月11日，第29届联合国气候变化大会（COP29）在阿塞拜疆巴库开幕，经过近两周的谈判，COP29已进入尾声。COP29已达成多项成果，但最受关注的气候集体量化资金目标（NCQG）问题进展缓慢。联合国秘书长古特雷斯在11月21日的会议上强调，雄心勃勃的气候融资目标不仅至关重要，而且十分紧迫。谈判代表们仍在气候融资新目标上存在严重分歧，特别是在帮助发展中国家应对由人为活动加剧的暴雨、干旱、野火及其他自然灾害的融资问题上。气候资金过去主要的出资方，以欧盟国家为例，近年内部面临预算紧缺等经济压力，民众对本国增加气候国际资金支持有一定质疑，他们认为贡献者不仅包括英国和欧洲，还包括中国，还包括高收入、高排放的中东国家。此外，特朗普在美国大选中获胜，导致美国在COP29中NCQG谈判的影响力和预期作用也有减弱。目前，国际社会普遍担心特朗普上任后是否会再次退出《巴黎协定》，成为影响这次谈判信心的一个因素，尤其是以欧盟为首的其他发达国家会担心，美国是否会参与下一步发达国家集体量化资金额度的分摊。预计NCQG仍为会在COP29上达成成果，但其力度和质量或将不及预期。
　　产品追踪：本期无新成立公募基金；本期新发行债券24只，总规模204.69亿元，其中绿色债券17只、社会债券5只、可持续发展挂钩债券2只；本期新发行1只银行理财产品，为纯ESG理财产品。
　　指数追踪：截至2024年11月22日，除中证500ESG领先、华证ESG领先外，本周主要ESG指数均下跌，其中，华证ESG领先上涨0.74%，中证500ESG领先上涨0.50%；中证500ESG基准跌幅最大，下跌2.97%。近一年主要指数均上涨，其中，华证ESG领先涨幅最大，上涨13.08%，中证500ESG基准涨幅最小，上涨1.82%。
　　碳交易追踪：截至11月22日，本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1532.57万吨，总成交额14.51亿元，收盘价104.78元/吨，较上周收盘价持平。2024年11月15日-11月21日，欧盟碳期货（EUA）成交量为2.39亿吨二氧化碳当量，11月21日收盘价为69.83欧元/吨二氧化碳当量，较11月14日收盘价上涨2.54%。
　　风险提示：国内外ESG发展不及预期；政策出现重大变化；ESG各产品发展不及预期。