养殖、畜牧及软商品板块
　　品种：生猪
　　日内观点：止跌回稳
　　中期观点：延续偏弱格局
　　参考策略：养殖端前期空单继续持有
　　核心逻辑：
　　1、供应方面，从生猪出栏体重来看，据钢联数据统计，截至11月15日，当周全国生猪出栏均重为123.84kg，与上周持平。周内猪价偏弱调整，养殖端对于后市的预期下降，西南及华南地区前期增重大猪陆续出栏。中小场来看，标肥价差不断收窄，加之调运政策加严，南方大猪走货不畅。短期来看，规模场持续降重出栏意愿不足，养殖端或继续出栏大猪，预计生猪出栏均重或将小幅提升，猪肉供应压力持续增加。
　　2、需求方面，从屠宰端来说，据钢联数据统计，11月15日当周屠宰开工率29.26%，较上一周有所上涨。当周厂家开工率稳步上涨，周内原料供应偏多，部分屠宰企业被动提量，同时当前腌腊订单零星增加，季节性需求小幅增长，对企业开工提升形成支撑。但下半周受白条价格走低影响，下游经销商拿货积极性减弱，企业开工意愿略有下降，整体保持小幅增长趋势。短期看，随着腌腊旺季逐步到来，终端消费或存在一定的提振可能。
　　3、综合来看，现货方面，市场悲观情绪较浓，供应偏宽松，而需求端增量有限，利空因素占优，叠加养殖成本大幅下降、二次育肥谨慎操作等因素，现货猪价维持偏弱运行，年前难有大幅上涨行情。盘面方面，当前主力合约已充分交易供应增加逻辑，持续向下的空间有限，但由于基本面不支持盘面价格上涨，预计将延续窄幅震荡行情。而对于远月合约，行情大概率跟今年一季度相似，在成本下降的基础上，价格甚至会更低。交易逻辑上维持反弹沽空的判断，前期空单继续持有，谨慎投资者可参与场内期权交易。