铜
　　上周铜价冲高回落，波动加大，伦铜收跌1.11%至9433美元/吨，沪铜主力合约收至76420元/吨。产业层面，上周三大交易所库存环比减少1.3万吨，其中上期所库存减少1.4至14.0万吨，LME库存增加0.1至27.2万吨，COMEX库存微降至8.1万吨。上海保税区库存环比增加0.1万吨。当周现货进口维持盈利，远月进口继续亏损，洋山铜溢价逐渐企稳。现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水扩大至141.1美元/吨，国内上海地区现货需求随价格波动，周五升水下滑至0元/吨。废铜方面，上周国内精废价差小幅扩大至970元/吨，废铜替代优势略微提高，当周废铜制杆企业开工率明显回升。需求方面，根据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率环比提高1.9个百分点，需求环比小幅改善。价格层面，宏观上海外美国大选结果落地和美联储议息会议后，市场情绪较为摇摆；国内财政政策没有超出市场预期，后续政策和需求现实对情绪影响将更大。产业上看，进入11月中国精炼铜产量预估延续下滑，而精炼铜需求预计小幅改善，精炼铜供应过剩将收缩。海外需求预期中性偏弱，现货市场维持弱势。总体宏观情绪仍将使得铜价波动较大，而价格下方产业端有支撑，铜价或偏震荡。本周沪铜主力运行区间参考：75000-78000元/吨；伦铜3M运行区间参考：9250-9700美元/吨。
　　铝
　　2024年11月11日，沪铝主力合约报收21700元/吨（截止周五下午三点），涨幅1.17%。铝价向上强势突破。供应端方面受氧化铝价格高企影响，部分电解铝厂宣布复产放缓或减产；需求端方面，中国10月汽车消费维持高增长态势。11月消费维持旺盛，家电排产维持高位。库存方面，铝锭铝棒库存本周持续去化，海外LME库存去化持续。在供应端小幅减产，消费端维持增长的情况下，预计铝价将呈现偏强走势，后续需关注铝价走高后国内消费情况变化。国内主力合约参考运行区间：21400元-22000元。海外参考运行区间：2600美元-2750美元。