重要节点靴子落地，化债政策短期利好兑现，A股市场风险偏好回升。然而，中期风险仍存，市场不具备突破前高的基础，预计将进入区间震荡格局。关注后续政策节点和财政政策发力，化债政策加码下的城投平台、AMC平台、军工电子、基建、医药商业等行业有望受益。同时，具备短期事件催化的主题机会如华为链、低空经济和自主可控等也值得关注。