★本周全球市场概述
　　市场风险偏好回升，股市多数上涨，债券收益率多数下行，美债收益率降至4.3%。美元指数涨0.69%至104.99，非美货币多数贬值，离岸人民币跌0.92%，欧元跌1.08%，英镑跌0.03%，日元涨0.24%，瑞郎跌0.64%，大宗商品货币涨跌互现，雷亚尔涨2.3%，韩元跌1.26%，澳元、加元、比索等微涨，金价跌1.9%至2685美元/盎司，VIX指数回落至14.9，现货商品指数收涨，布油收平于74美元/桶。
　　★市场交易逻辑
　　备受瞩目的超级重磅周落幕，特朗普成功再度当选美国总统，大选不确定性的消退提振了市场风险偏好，特朗普的减税政策预期以及宽松的监管倾向对美股也构成利好。美联储11月利率会议如期降息25bp，会议声明中删除了“对通胀正在可持续地朝着目标迈进更有信心”的表述，主要是核心通胀止跌反弹，未来通胀回落速度可能放缓，但由于就业市场在走弱，美联储整体并没有给出更加鹰派的信号，12月仍有降息可能。但市场对于2025年的降息预期略有下降，主要是特朗普的政策可能进一步推升通胀压力。英国央行降息25bp，符合市场预期，但表态偏鹰派，为了确保通胀在目标附近运行，不能过快或过多的降息。美国经济数据表现尚可，首申人数从21.8万人微升至22.1万人，符合预期。10月美国ISM非制造业PMI从54.9回升至56，高于预期，服务业表现好于制造业，支撑经济扩张，新订单和物价分项处于高位，就业分项有所反弹，11月美国密歇根大学消费者信心指数从70.5回升至73，预期71，一年期通胀预期回落至2.6%，但五至十年期通胀预期回升至3.1%，大选业已落地，通胀问题是影响消费者信心的最重要因素。
　　★热点跟踪
　　特朗普赢得大选。
　　★风险提示
　　美联储表态超预期鹰派，当前交易逻辑将发生转变。