观点摘要：
　　2024年10月行情回顾：国际原油呈倒V型走势，回吐因地缘冲突带来的风险溢价。PX继续下行，再度跌破7000元/吨的关口，主因是成本端没有支撑和开工处于高位带来的累库。PTA成本定价逻辑并未改变，银十旺季没有突出表现。乙二醇跌幅在聚酯商品中是最小。
　　后市展望：PX方面，成本支撑不足但需求端支持尚可，预计价格运行区间为6700-7200元/吨。总体来看，11月PX供应较前期有所减少，而需求预期仍尚可的情况下，PX延续去库走势。在成本没有明显提振下，PX依靠自身基本面仅有脉冲性上行的可能，预计下月仍表现弱势。PTA方面，追随成本变化，预计价格运行区间为4750-5200元/吨。从成本来看，没有稳定的利多支撑。从基本面来看，逸盛宁波重启和福海创提负运行加剧供应端的压力，PTA的产量仍将维持在高位。旺季结束，11月起下游聚酯的刚需逐步降低，若气温骤降将会带来阶段性行情，但仅靠此扭转当下的供需结构实属困难。总体来看，基本面难有亮点，成本端相对疲软，预计下月仍表现弱势。MEG方面，底部有支撑，预计价格运行区间为4400-4800元/吨。近期乙二醇装置检修集中，但后续检修装置陆续重启或带动供应量逐步回升。年末下游逐步进入淡季，聚酯开工虽存下滑预期，但预计仍能保持在87%以上。10月底部分进口船只因台风封航延迟入库，但是伊朗货装港仍有延迟，月内难以形成集中到港，港口库存上升的概率较小，给价格带来底部支撑。11月后美国总统选举带来的宏观地缘政治风险仍然较大，成本端无法提供支撑。总体来看，刚需消耗尚可，煤制装置的变动和进口到港将是主要影响因素，预计下月窄幅震荡。
　　风险提示：地缘冲突对原油的冲击